Porsche正在準備首次公開募股 未來目標股息支付率為50％

陳托尼

Dr. Ing. h.c. F. Porsche AG(「Porsche AG」，連同其合併的附屬公司「Porsche Group」或「Porsche」)正全速向前發展，為首次公開招股(IPO，Initial Public Offering)做準備。Volkswagen AG監事會決定對這家豪華汽車製造商的無表決權優先股進行高達25%的首次公開募股。優先股計劃在法蘭克福證券交易所(Prime Standard)的監管市場上市。計劃中的IPO計劃於9月底或10月初進行，預計將在年底前完成，具體取決於資本市場條件。


娛樂城

Porsche AG執行董事會主席Oliver Blume表示，「我們非常歡迎Volkswagen監事會決定支持Porsche AG的IPO，這對Porsche來說是一個歷史性的時刻。我們相信，作為世界上最成功的跑車製造商之一，IPO將為我們打開新的篇章，提高獨立性。這將加強我們進一步執行戰略的能力。」



為準備IPO，Porsche AG的股本分為50%的優先股和50%的普通股。在IPO本身中，Porsche AG高達25%的優先股將上市，以支援有意義的自由流通量，並說明為Porsche AG股票創造流動性的售後市場。

向幾個歐洲主要市場的散戶投資者公開發行IPO將包括在德國、奧地利、法國、義大利、西班牙和瑞士的公開發行，以及向機構投資者的私募配售。執行董事會副主席兼負責財務和IT的董事會成員Lutz Meschke強調，「Porsche已經建立了良好的財務記錄，帶來了令人信服的財務業績，並實現了全球跑車迷的夢想。我們完全致力於在未來繼續我們的成功之路，並致力於從我們現代豪華車的結構性增長環境中獲益。我們相信Porsche處於有利地位，並將繼續專注於高品質和獨家產品、電動車和可持續發展。因此，我樂觀地認為，我們可以透過IPO吸引一個非常強大且多元化的股東基礎。」

Porsche旨在透過利用其眾多優勢來釋放其全部潛力，包括：

- 其標誌性品牌和賽車傳統

- 結構性增長環境

- 卓越的客戶體驗

- 創新的電池電動車(「BEV」)技術

- 對可持續奢華的承諾

- 以人為本的績效文化

- 引人注目的財務業績

因此，Porsche AG計劃在中期將Porsche集團應歸屬於其股東的IFRS合併稅後利潤的股息支付率為50%。

增加創業獨立性

IPO旨在為Porsche提供更高的創業獨立性，以執行其戰略。因此，目前與Volkswagen AG簽訂的支配協定和盈虧轉讓協定將於今年年底終止。同時，Volkswagen和Porsche已同意保持成功合作，並計劃合作將來會從聯合協同效應中受益。Porsche和Volkswagen已同意在公平的基礎上締結一項工業合作協定，以管理他們未來的工業和戰略關係。



標誌性品牌、有吸引力的跑車組合和可持續性

Porsche是一個標誌性品牌，代表著設計和工程遺產、賽車遺產、性能、現代和可持續的奢華、聲望、創新、技術成就和可靠性。其高品質的跑車產品群組在結構性增長環境中運營，使該公司成為世界上最成功的跑車製造商之一。

Porsche活躍於有吸引力的豪華市場區隔，預計未來幾年將經歷不斷增長的基本需求，其中BEV電動車和運動型多功能車(SUV)是主要驅動力之一。

此外，全面瞭解可持續發展是Porsche戰略的一個組成部分。在Taycan成功推出後，Porsche正在推進其電氣化戰略，並為自己設定了宏偉的目標：讓BEV在2030年交付的新車中佔比達80%以上。作為其戰略的一部分，Porsche還致力於在2030年實現凈碳中和價值鏈，並為未來的BEV車型在使用階段實現凈碳中和。


雄心勃勃的財務目標

Porsche回顧了十年來持續的收入增長。2022年上半年，Porsche在收入、營業利潤和銷售回報率方面再次實現強勁增長。2022年全年，公司的目標是集團收入在約380億至390億歐元之間，集團的銷售回報率在17%至18%之間。該展望基於某些假設，其中包括對貨幣持續積極順風的預期，以及經濟或政治狀況不會出現重大惡化或供應鏈進一步重大中斷的預期。

此外，Porsche的目標是在中期實現集團收入增長，複合平均增長率(CAGR)約為7%至8%，集團銷售回報率約為17%至19%，汽車EBITDA獲利率約為25%至27%，同時汽車凈現金流獲利率約為12.5%至14%。

Porsche進一步為自己設定了實現超過20%的集團銷售回報的長期抱負。



發行

詳細的Porsche AG計劃將在法蘭克福證券交易所的監管市場(主要標準)上市。就擬議交易而言，擔任聯席全球協調人和聯席帳簿管理人包括：美國銀行證券、花旗集團、高盛和摩根大通、法國巴黎銀行、德意志銀行、摩根士丹利、桑坦德銀行、巴克萊銀行、法國興業銀行、聯合信貸公司均擔任聯席帳簿管理人。德國商業銀行、法國農業信貸銀行、LBBW和瑞穗擔任聯合牽頭經理。並由Mediobanca擔任Porsche AG的財務顧問。